核心观点:
1.事件5月28日,阿里巴巴联合银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰、申通、圆通、中通、韵达设立菜鸟网络科技有限公司("菜鸟网络"),开始"中国智能物流骨干网(ChinaSmartLogisticNetwork)"建设。
2.我们的分析与判断
我们认为智能物流骨干网的建立将促进物流行业增速的提升,同时,部分拥有物流资源的上市公司存在成为其合作伙伴的可能。
"菜鸟网络"将从电商物流入手,依托阿里巴巴的数据、技术及客户资源优势,打造电子商务产业链的物流平台。远期来看,"菜鸟网络"物流体系的建立将面向社会物流开放,打造物流行业的基础设施平台及网络枢纽平台。
将对物流行业发展产生深远影响
"菜鸟网络"的建立,将提升物流行业的运行效率,与电子商务行业产生协同效应,同时可能改变传统快递行业的竞争形态。
或利好资源性物流上市公司
在物流骨干网的建中,"菜鸟网络"可能通过自建方式建立物流网络,亦不排除以收购或合作的方式引入各类物流节点资产,以完善其全程物流服务。在这一过程中,拥有核心物流资源(包括优质的土地、完善的网点、稳定的渠道等)的企业有望分享"菜鸟网络"运营带来的高周转、高流量等经营红利。
3.投资建议
我们认为"菜鸟网络"因建设周期较长,对行业产生的实质性影响可能需要较长时间才能有所显现。短期行业可能受资金驱动催化相关上市公司的股价。我们建议关注中储股份、农产品及外运发展,维持物流行业的"增持"评级。
4.风险提示
中国智能物流骨干网的建设成功存在技术及专业层面的不确定性,同时其对相关上市公司的影响无法准确判断。