事件：
公司公告调整非公开发行股票预案。发行价格调整为11.82元/股（前次为不低于10.91元/股），发行数量调整为16,854.82万股（前次为量不超过18,260.68万股），募集资金总额19.92亿元，募资总额与资金投向与前次保持一致（金额略有差异）。发行对象做了重大调整，Global Logistic Properties Limited（普洛斯）专门为本次股份认购指定的项目公司CLH12(HK)Limited将以现金全额认购本次非公开发行股份。发行后，普洛斯将通过CLH12(HK)Limited持有中储股份15.34%的股权，为第二大股东。另外，本次认购合同执行的前提条件是双方签署的《战略合作协议》生效。
点评：
1、打响央企混合制改革第一枪，国际物流巨头作为战略投资者入股，强强联合
2、签署战略合作协议，中储充分分享物流巨头的宝贵经验
3、从普洛斯近期资本运作看中储仓库价值被显著低估
4、募投项目分析：物流节点夯实网络，信息化建设提升效率
5、投资建议：重申“买入”评级。
由于增发最终完成可能在明年，我们暂不考虑摊薄，预计2014年至2015年EPS分别为0.66元、0.94元，对应当前股价市盈率为19.90、13.98倍。看好公司积极将传统物流与电商、物联网、金融融合，以及商业地产有望持续提供业绩的强劲增长动力，且公司成功引入了国际物流巨头进行混合所有制改革，效率将大大提升，重申“买入”评级。请参见前期报告《中储股份：老树开花，智能物联》《中储股份：非公开发行募资20亿，发力线下物流节点与线上信息化建设》
6、风险提示
宏观经济持续低迷影响公司以大宗商品为主的物流主业；商业地产项目开发进度慢于预期；物流业务转型所需成本过高；智慧物流网建设不成功。