LPI回升;公路物流指标诞生
春节前的商贸零售类需求无法支撑物流业景气指数(LPI)继续扩大,2015年1月LPI小幅回落,但仍在50荣枯线以上,超2014年同期水平。我们认为交运行业在2015开年延续平稳增长态势。
公路物流是物流业的重要环节,公路货运量占综合运输其它运输方式货运量的比重高达80%以上。在“2015中国物流创新峰会”上,中国公路物流运量与运价指数正式诞生,今后观察公路运输量和运价将有直接参照的指标。
投资建议:
从2014年末到2015年初,地方两会密集召开。据我们之前统计,至少有20个省份把自贸区扩容、一带一路、京津冀协同、长江经济带等战略纳入地方两会议案。现在地方两会已基本结束,中央两会即将拉开大幕。在过去的一个月,物流板块表现强劲,跑赢其他行业位列第一,这也反映出地方两会给交通运输行业带来的利好空间。
3月的投资热点必定围绕着中央两会的节奏进行,预计中央将从全局层面统筹考虑各省的规划方案,各方面的博弈不可避免。近期的中央会议已逐步凸显强势改革的态度,即打破地方自主规划自我发展的利益格局,建立一个跨越多地域的自由流通市场,降低交通物流成本是拉动国内大消费的前提条件。国家层面的改革意志将透过两会平台逐渐释放,之后的执行政策细节将陆续出台。建议关注两会期间委员们的精彩发言。
风险提示:政策风险、物流成本超出预期。