“当官不为民做主，不如回家卖红薯。”这句格言对于上市公司高管来说同样适用。
　　A股市场这个大染缸中，上市公司鱼龙混杂，部分企业高管常年领取着动辄百万的高薪，非但无法为广大股东创造理想的投资回报，公司业绩反而连年巨亏，频频拉响退市警报。
　　研究部梳理近2500余家上市公司财报后发现，“高管高薪酬，业绩低回报，甚至负回报”的企业绝非个案，比如航运类上市公司招商轮船高管团队平均年薪约为80万元，全年高管总薪酬支付高达999万余元，但其2013年业绩则是巨亏超过21亿元。招商轮船的“兄弟”上市公司中海集运、中海发展虽然总高管薪酬支付较招商轮船略低，但亏损额却有过之而无不及，中海集运亏26亿元，中海发展亏22亿元。
　　对于优质上市公司，可以用上市公司总利润与高管团队薪酬之比计算性价比。但是，对于亏损的企业，简单的平均值显然不构成准确衡量亏损性价比的正确维度。依据布尔代数对技术原理进行的拓展法则，“必要条件（因素）之间使用乘法、充分条件（因素）之间使用加法”，研究部认为，在上市公司高管团队性价比的评选中，薪酬、盈利两个因素为必要条件，二者相乘可以相对准确的反映出高管团队的性价比排行。
　　大量梳理相关数据后得出结论，选择性价比最差的前100家上市公司形成“2013年性价比最差上市公司高管团队排行”榜单（不包括ST公司，该类公司榜单详见P14）。其中，招商轮船成为A股市场高管团队性价比最差的企业，中海集运、中海发展分列第二、第三名。在这100家上市公司中，既包含特大型央企，又包含了新上市的中小板企业，行业范围来看，从传统行业到新兴行业都有所覆盖，反映出上市公司整体质量的良莠不齐。
　　高管不为股东赚钱，不如请辞回家卖红薯。望此次推出的榜单能给上市公司的高管们敲响警钟。
　　业绩癌变背后的制度毒瘤
　　统计后发现，在性价比最差的上市公司高管团队中，2013年其前50家公司高管团队合计薪酬约2.2亿元，50家公司合计亏损竟然高达304亿元。换而言之，上市公司为高管团队每支付1元的工资，就会产生约138元的亏损。
　　数据触目惊心，然而在专业人士眼中，这样恶劣的表现却并不意外。一位资深投资人告诉记者，“A股市场建立之初就是为国企改制所服务，历史上有句名言，‘买一只股票，做一天股东，支援国家建设’，所以证券市场只注重融资，而给股东的回报却是微乎其微。”
　　在国有特大型企业基本改制完成之后，股市的功能转向，中小板、创业板的先后出炉，使A股市场成了众多民企无节制的提款机。
　　“从国际市场来看，成熟股市具备完善淘汰机制，企业如果造假上市，或者高管违规，不要说领取年薪，仅仅调查成立开出的罚单就足够让违规者倾家荡产。”前述人士无奈的说，历史上著名公司，比如Oracle的CEO埃里森就曾自贬年薪为“零”，A股企业敢于承担责任的企业家微乎其微，在2008年之前，受到国资委薪酬调整的要求，部分业绩不佳的企业，以中国平安马明哲为代表的部分国字号企业董事长曾出现过年薪为零的情况，但近几年，却鲜有耳闻。
　　从股权结构上看，境外企业高管之所以敢于将年薪降为零，主要是这些高管大多为公司的重要股东，如果企业运营理想，每年获得分红的数额将远远超过年薪，自降年薪的做法，既是对股东的承诺，也是对高管自己的激励。
　　与之截然相反，A股市场的众多上市公司，特别是国字号央企，虽然名为董事长、总经理，但实际手中仅仅有少量象征性的股权，公司股价的波动、每年的业绩分红，基本与己无关，这也是造成上市公司薪酬与业绩脱节的重要因素。
　　以重庆钢铁为例，该公司在此次榜单中位列第6。